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攜手下跌已有時日的螺紋鋼和焦炭期貨昨日表現分化，前者略有收漲，但仍在近三年低位徘徊;后者則大有將下跌進行到底之勢，在總持倉達新高的同時期價回落至上市以來最低。
分析人士指出，下游需求弱勢不振，后期鋼價走勢主要取決于供給以及政策導向。而在宏觀經濟下行壓力猶存、需求尚未改善的背景下，焦炭也難以顯著回升。也就是說，走勢背離這一小“插曲”并不能改變同向走弱的大格局。
焦炭：持倉新高期價新低
“沒有最低，只有更低�！边@句話用來形容焦炭走勢再貼切不過了。周三該品種主力1301合約跌幅近3%，尾盤輕松跌破1600元關口支撐，再創(chuàng)上市以來新低。與此同時，焦炭期貨全天增倉7356手至34232手，為上市以來最高。
有分析認為，焦炭期貨下跌固然受到系統(tǒng)性風險影響，但另一方面，現貨陰跌不止，鋼廠采購積極性放緩且成交清淡也是重要原因。目前，國內港口煤炭庫存居高不下，下游終端電廠庫存亦處高位，電廠電煤使用天數仍處于歷史較高水平;與此同時，社會用電持續(xù)回落，下游需求不佳。而且近期焦煤現貨低位暫持穩(wěn)，鋼鐵行業(yè)的持續(xù)低迷拖累煤炭和煉焦行業(yè)，焦煤處于有價無市窘境。其中，25日一級冶金焦太原報價1680元/噸(車板含稅價)，持平;天津港報價1840元/噸(平倉含稅價)，跌50元/噸。
與螺紋鋼類似——焦炭需求不容樂觀，供給卻在不斷增加。2012年上半年焦炭產量仍保持上升態(tài)勢，增幅有所放緩。記者接觸到一份名為《2012-2016年中國焦炭市場調研及前景預測》的報告顯示：2012年上半年，全國焦炭產量達2.24億噸，同比增長6.44%。其中，我國機焦產量達1.95億噸，占全國總產量的87.16%。6月份，我國生產焦炭3967.9萬噸，同比增長4.27%。
鋼材產能過剩成本支撐缺位
除了宏觀面偏空外，產能全面過剩、成本支撐缺位都是螺紋鋼持續(xù)下跌的重要原因。
據有關部門最新的調查顯示，2011年底，我國粗鋼產能(包括在建項目)已達9億噸。而據我國鋼鐵產業(yè)十二五發(fā)展規(guī)劃預測，粗鋼消費峰值將在2020年左右出現，僅為8.0億噸左右，說明鋼鐵產能已進入全面過剩時期。今年以來，我國粗鋼產量再創(chuàng)歷史新高，下游需求萎靡不振，產品庫存高位徘徊，鋼材價格不斷走低，鋼企進入全面虧損狀態(tài)，鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
鋼企虧損導致鐵礦石需求大大減弱，雪上加霜的是產量卻在繼續(xù)創(chuàng)新高。根據淡水河谷、力拓、必和必拓等鐵礦石巨頭公布季度運營報告顯示，二季度三家企業(yè)鐵礦石產量分別為4863萬噸、8054萬噸和4089萬噸，同比分別增長15.1%、0.35%和15%，均創(chuàng)下公司同期產量的紀錄新高。而由于上半年各礦業(yè)巨頭的鐵礦項目均取得重大進展，市場鐵礦石供應充足的格局已經難以改變。雖然最新出爐的7月匯豐PMI預覽值小幅反彈，但企業(yè)預期并未好轉，數據改善的持續(xù)性有待觀察。
